Аналитика

Почему инвесторы компании Apple должны перестать плакать о дивидендах.

Почему инвесторы компании Apple должны перестать плакать о дивидендах.Некоторые инвесторы Apple «плачут», что компания не начисляет им дивиденды. В последнее время этот крик стал только громче после того, как генеральный директор Тим Кук сказал, что и Apple, ведет «активные дискуссии» о том, что делать с наличными компании.

С точки зрения акционеров, свободные денежные средства является тормозом рентабельности собственного капитала.
У компании есть несколько вариантов, когда речь идет о избытке денежных средств. Они могут вкладывать средства в новые проекты, приобретение компаний, выкупа акций, или платить дивиденды в денежной форме.

Из всех этих вариантов, выплаты дивидендов, вероятно, худшее что может сделать компания со свободными денежными средствами. На самом деле, есть много причин, почему начисление дивидендов было бы плохим ходом.

Рост компании Apple очень важен для мира и экономики США.

Apple является самой быстрорастущей компанией в S&P 500. Кроме того, учитывая размер компании и темпы ее роста, компания способствует стабильности и росту S&P 500.

Apple является одной из самых сильно растущих компаний в истории, которые мы, возможно, никогда не видели в корпоративной истории.
Денежные средства, выплаченные в виде дивидендов не могут пойти на инвестиции в развитие и рост компании. Эти свободные средства дают возможность компании Apple быть всегда на высоте и способствуют ее росту.

Но как же привлечь новых инвесторов, если дивидендов нет?

Долг компании и ее совета акционеров является увеличение благосостояния акционеров.

Для привлечения инвесторов компания пошла другим путем, говорит профессор Aswath Damodaran:
Когда компания, которая никогда не платила дивиденды регулярно инициирует выплату дивидендов, это привлекает новых инвесторов, то есть инвесторов, которых интересуют дивиденды. Хотя это «инвестиционное расширение» было использовано в качестве аргумента для регулярных выплат дивидендов инвесторам, я думаю, что это на самом деле должно быть аргументом против регулярных дивидендов. Хотя некоторые из моих лучших друзей «дивидендные инвесторы», я думаю, что они по темпераменту и финансово плохо подходит для компании. Apple очень прибыльная компания, которая также работает на сдвиг рискованно ландшафта. Если Apple начинает платить дивиденды, то постоянные требования для увеличения дивидендов в будущем приведет компанию к огромным обязанностям в дивидендной политике, что компания не в состоянии себе позволить.

Да, на данный момент компания вполне может выплачивать огромные дивиденды своим инвесторам и тратить много денег на свое развитие и инвестиции. Но, неужели все забыли, что 15 лет назад компания была на гране банкротства!

Видите ли, большинство инвесторов, которые инвестируют в дивиденды хотят, чтобы их дивиденды быть стабильными. Это неявное, когда дело доходит до самых дивидендной политики. И инвесторам будет очень неудобно, если Apple прийдется сократить или махнуть рукой на свои дивиденды.

Если посмотреть на историю крупных компаний, то выплаты дивидендов никаким образом не повлияли на стоимость их акций, но увеличились расходы и ответственность.

Лучшим решением компании будет не выплата дивидендов своим инвесторам, а выкуп своих акций. Таким образом, инвесторы смогут получить отличные доходы, а компания ничем не рискует в этом случае.

Автор: Sam Ro (businessinsider.com)

0 комментариев

Оставить комментарий