Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Cреда, премаркет: Отчетность США vs долги Европы

Сегодня, 11 апреля, на открытии торгов в Москве мы ждем движения в диапазон 1485-1490 пунктов по индексу ММВБ. Торговля, похоже, пройдет в диапазоне 1465-1500 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в красном цвете.


Американские рынки вчера обвалились почти на два процента. Медведи были сильны в течение всего дня, не давая шансов на отскок. Основные индексы закрылись около минимумов дня, пробив поддержки, определявшие торговлю в марте-апреле – среднесрочная техническая картина выглядит все хуже. На рынок давили новости об ухудшении ситуации с государственными долгами в Европе, других поводов для столь больших распродаж не было.

Повестка дня сегодня, по-прежнему, не насыщена событиями, способными существенно повлиять на настроения игроков. В центре внимания финансовых рынков остаются испанские и итальянские облигации, доходности и CDS на которые продолжают стремиться вверх.

Сегодня в 13:00 мск должно состояться размещение итальянских облигаций – сроки обращения невелики, поэтому рассчитывать на слишком плохие новости, наверное, не следует. Но учитывая состояние рынков и разговоры о провале LTRO, стоит сохранять осторожность.

Более важными будут завтрашние аукционы, когда Италия предложит долгосрочные облигации. Ну и, конечно, на следующей неделе на рынок выйдет Испания – главный нарушитель спокойствия в последние несколько недель. Это значит, что ожидания плохих новостей из Европы могут давить на финансовые рынки в ближайшие пару недель, если, конечно, в ситуацию вновь не вмешается ЕЦБ.

Несколько снижает накал страстей начавшийся сезон корпоративной отчетности в США. Вчера после закрытия торгов в США отчиталась Alcoa – алюминиевый гигант вопреки ожидавшимся убыткам ($ -0.04 на акцию) показал прибыль ($ +0.10 на акцию) по результатам первого квартала. На after hours котировки компании прибавили 5,4%.
Alcoa традиционно первой из бумаг, входящих в Dow, начинает сезон корпоративной отчетности в США – столь бодрое начало может сдержать пыл продавцов. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в первом квартале ожидают от бумаг из Dow роста прибыли на 6,9%. Благодаря низкой базе сравнения прошлого квартала и благоприятной макроэкономической конъюнктуре, эта цель выглядит вполне достижимой и даже несколько скромной.

В ближайшие недели мы бы ждали большей активности со стороны медведей, но однозначно ставить на снижение, наверное, нельзя – нас ждут очень волатильные дни.

Удачных торгов!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Сбербанк и заказы на товары длительного пользования могут вытянуть рынок

Сегодня, 28 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз в сторону отметки 1550 пунктов по индексу ММВБ. Если медведи будут настаивать, их давление может сохраняться вплоть до уровня 1540 пунктов. Далее, во второй половине дня есть вероятность разворота в настроениях и движения к 1565 пунктам по индексу ММВБ и выше. Закрытие в зеленом цвете



В России внимание будет приковано к консолидированной отчетности Сбербанка за 2011 год (после 10:00 мск). Учитывая озвученное ранее желание основного акционера провести SPO в апреле, от бухгалтеров и аудиторов можно ждать максимальных усилий по украшению отчетности, тем более что возможностей для этого в виде избыточных резервов у Сбербанка предостаточно. Возможно, какие-то важные для иностранных инвесторов слова скажет президент Медведев, принимающий участие в саммите BRICS в Индии.

В 16:30 мск в США будет опубликован февральский отчет по заказам на товары длительного пользования. После январского провала этот высоко волатильный показатель вполне может отскочить вверх, дав повод для хороших покупок – по февралю компоненты новых заказов в индексах деловой активности промышленности США находились на спокойных уровнях. Можно, конечно, говорить о том, что, судя по последним опережающим показателям, в следующем месяце сохранить темпы, скорее всего, не удастся – но это будет в следующем месяце. Мы бы ждали сильной реакции рынка на этот отчет.

Удачных торгов!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Вторник, премаркет: Настрой на обновление максимумов

Сегодня, 27 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем перевеса на стороне покупателей. Днем давление со стороны быков, скорее всего, сохранится – целью для движения вверх может стать отметка 1590 пунктов. Закрытие в зеленом цвете.



Торговля в США вчера завершилась полуторапроцентным ростом основных индексов фондового рынка – желание покупать в начале торгов поддерживали европейские новости. Меркель намекнула на возможность увеличения европейских фондов поддержания стабильности – отличный подарок Саркози, которому 22 апреля предстоят президентские выборы.

Главным событием понедельника стало выступление Бена Бернанке, помимо прочего сказавшего о необходимости политики низких ставок для поддержания рынка труда. Ничего принципиально нового сказано не было, но игроки ухватились за слова регулятора и пошли вверх, рассуждая о растущей вероятности запуска QE3.

Дополнительным стимулом для ожидания новой серии покупки активов со стороны ФРС, судя по всему, стала и, мягко говоря, тревожная макроэкономическая статистика. Рынок недвижимости, вероятно, уже в следующем месяце может показать негативную динамику. Деловая активность в обрабатывающих производствах также под вопросом – национальный индекс деловой активности в промышленности ISM Mfg около нулевой отметки, похоже, мы увидим уже 2 апреля.

Недостатка в настораживающих новостях, похоже, не будет и сегодня. Главное событие дня – американский индекс уверенности потребителей (18:00 мск). Уверенность эта в марте находится под солидным давлением со стороны растущих цен на бензин. По-прежнему неплохой рынок труда, конечно, оказывает свою поддержку, но сегодняшние цифры все-таки, скорее, будут хуже ожиданий. Этот отчет, скорее всего, немного сдержит утренний оптимизм.
Но затем нас ждет новая лекция Бена Бернанке в Школе Бизнеса Джорджа Вашингтона – возможно, и в этот раз будут сказаны правильные слова.

Российский фондовый рынок бодро восстанавливается. Судя по впечатляющим объемам открытых позиций по апрельским колл-опционам на фьючерс по индексу РТС со страйками 175 и 180 тыс., можно ожидать, что именно эти отметки станут целями для движения рынка на ближайшие недели. Для индекса ММВБ это означает цель около 1700 пунктов или даже выше, для рубля – 28,5 рублей за доллар.

Похоже, крупные игроки настроились на жизнеутверждающее обновление годовых максимумов перед хорошей коррекцией во второй половине апреля, выбив перед этим почву из под ног у младших коллег на прошлой неделе.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Вероятность отскока

Сегодня, 21 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх в диапазон 1560-1565 пунктов по индексу ММВБ. Днем давление со стороны покупателей, скорее, сохранится с целью около 1575 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.


Торги в США во вторник завершились снижением индексов, правда, к закрытию значительную часть потерь удалось отыграть. Вниз тянули опасения относительно ухудшающихся перспектив роста китайской экономики на фоне высокого инфляционного давления, ограничивающего простор для стимулирующих мер со стороны регулятора.
Приятные новости после закрытия основной сессии в США пришли со стороны Oracle, производителя корпоративного программного обеспечения. Рост прибыли и выручки превзошел ожидания аналитиков – еще один повод рассчитывать на неплохой сезон корпоративной отчетности, стартующий в апреле.

Завтра за три зимних месяца будут отчитываться FedEx и NIKE – судя по росту деловой и потребительской активности в конце прошлого — начале этого года, сюрпризы, скорее всего, будут приятными и смогут поддержать рынки.
Вышедшие вчера данные по количеству новостроек в США можно назвать нейтральными – пока рост стоимости долгосрочного кредитования, который мы видим в последние недели на рынке облигаций, не оказал своего влияния на этот сектор. Однако уже в следующем отчете такое влияние следует ожидать.

Сегодня в США будут опубликованы данные по количеству продаж на вторичном рынке жилья – наверное, это последняя серьезная надежда для быков на этой неделе со стороны макроэкономической статистики. Опережающие индикаторы указывают на то, что теплая погода и рост активности банков, распродающих залоги неплатежеспособных клиентов, вполне могут приятно удивить инвесторов в 18:00 мск.

В 18:30 мск выходят запасы по рынку нефти – здесь в последние недели мы являемся свидетелями неприятного растущего тренда, говорящего о снижении деловой активности. Правда, пока на этом рынке игроки большее внимание уделяют росту напряженности на Ближнем Востоке – вряд ли и в этот раз реакция будет сильной.

Таким образом, внешний фон сегодня, скорее, располагает к отскоку.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
www.brokerkf.ru
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Понедельник, премаркет: Apple хочет поделиться

Сегодня, 19 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем небольшого перевеса на стороне покупателей. Торговля, скорее всего, пройдет в диапазоне 1615-1630 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.


Торговля в США в пятницу завершилась без видимых изменений основных индексов фондового рынка. Несмотря на весьма неприятную макроэкономическую статистику, Dow по-прежнему выше 13000 – быки чувствуют себя уверенно.
Оптимизм перед открытием поддерживают обещания Apple принять решение по накопившимся на балансе $100 млрд. Акционеры ждут щедрых дивидендов.

Начавшаяся неделя может стать благоприятной для спроса на рискованные активы, включая нефть и российские акции. Тон на мировых финансовых рынках будут задавать данные с американского рынка недвижимости – судя по опережающим индикаторам, рынок жилья в США продолжает демонстрировать признаки некоторого оживления, судя по всему, за счет неплохой динамики на рынке труда, а также рекордно низких ставок по ипотечным кредитам.
Если придираться, то можно сказать, что существенный вклад в оживление продаж жилых домов в США вносит резко возросшая активность банков, выставляющих на аукционы залоги по просроченной ипотеке. Именно это объясняет очевидный парадокс – наблюдаемый рост продаж сопровождается снижением цен. Помимо прочего, это означает, что цифры по продажам на вторичном рынке в среду будут заметно лучше первичного в пятницу.
Разумеется, такой рост не может быть назван устойчивым в среднесрочной перспективе – и в выходящих в понедельник и вторник опережающих индикаторах этого рынка можно будет найти поводы для беспокойства. Но, судя по динамике фондовых рынков на прошлой неделе, игроки сейчас с большей готовностью реагируют на позитив.

В запасе у быков есть и другая тема – репетиция стартующего в десятых числах апреля сезона корпоративной отчетности в США. На этой неделе отчитываются компании, представляющие свои цифры за декабрь-февраль. Среди наиболее интересных – Adobe (ночь пн-вт), Oracle (ночь вт-ср), Micron (ночь чт-пт), FedEx (чт), NIKE (ночь чт-пт). В программе будут и высокотехнологичные компании, и логистика, и потребительский сектор – достаточно репрезентативная картина.

Судя по недавней бодрой динамике макроэкономических показателей и определенной вялости в конце прошлого года, в этот раз вполне можно надеяться на приятные сюрпризы.

Таким образом, вероятность обновления максимумов года на этой неделе достаточно высока – целью для быков на эти пять дней может стать отметка 1650 пунктов по индексу ММВБ и даже выше.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Пятница, премаркет: Нейтральное открытие

Сегодня, 16 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. Закрытие – в красном цвете выше 1610 пунктов по индексу ММВБ.


Торговля в США вчера завершилась ростом основных индексов фондового рынка. Dow уже третий день закрывается выше 13000 пунктов – неплохой сигнал для тех, кто смотрит вверх. Покупателей в течение сессии поддерживала неплохая статистика по американской экономике – оживающий рынок труда (судя по первичным заявкам) позволяет переносить издержки производства (судя по PPI) на потребителей, что позволяет сохранять темпы роста деловой активности (судя по Philly Fed и Empire State Mfg).

Таким образом, макроэкономические показатели, скорее всего, будут поддерживать рост на фондовых площадках. Сезон корпоративной отчетности, который стартует в США в десятых числах апреля, скорее всего, также можно будет назвать обнадеживающим. Учитывая то, что европейский долговой кризис, пусть временно, но все-таки снят с текущей повестки дня, от российских фондовых рынков в ближайшие недели можно ожидать позитивной динамики с целями в районе 1700 пунктов по индексу ММВБ в начале апреля.

Нельзя не отметить тот факт, что сильные текущие компоненты опубликованных вчера американских индексов деловой активности в промышленности ФРБ Филадельфии и ФРБ Нью-Йорка сопровождаются снижением темпов роста в опережающих показателях, прежде всего, в новых заказах и заказах в процессе исполнения. Это значит, что в апреле-мае промышленности будет сложно сохранить текущий импульс, полученный от минимумов по стоимости длинных денег, полученных в результате реализации Федрезервом Операции Твист. Тем более, что доходности по долгосрочным обязательствам в США демонстрируют в последние дни настойчивое желание подрасти.
Это означает, что после максимумов в апреле нас, скорее всего, ждут хорошие распродажи в мае, подтверждающее старое биржевое наблюдение – Sell in May and Run Away (в май продавай и убегай).

Сегодня повестку дня, наверное, можно назвать спокойной. Сильных движений можно ожидать лишь по выходу американской статистики. Самыми важными релизами будут промышленное производство США (17:15 мск) и индекс ожиданий потребителей (17:55 мск).

Промышленное производство, судя по вялому февральскому индексу деловой активности ISM Mfg и очень плохим промышленным заказам января, вполне могут расстроить рынки, ожидания которых и без того скромные. Правда, высокие цены на нефть в этот раз могут замаскировать эту слабость.

Но вот на ожиданиях потребителей дорогой бензин может сказаться уже сейчас, и вместо ожидаемого рынками роста индекса мы бы ставили на его снижение. Но и здесь на обвал, наверное, рассчитывать не стоит – все-таки оживающий рынок труда до определенной степени должен поддержать бодрость потребительского духа в США.

Таким образом, внешний фон на закрытии будет, скорее, располагать к небольшой коррекции.

На следующей неделе на финансовых рынках тон будет задавать американский рынок недвижимости – судя по опережающим показателям ситуацию здесь можно назвать благополучной. А это значит, что на следующей недели, с высокой долей вероятности можно ставить на обновление максимумов года по индексу ММВБ.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Среда, премаркет: А нефть все выше и выше

Сегодня, 14 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх в сторону 1620 пунктов по индексу ММВБ. Торговля, скорее всего, пройдет в диапазоне 1605-1625 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие чуть ниже нуля.



Торговля в США вчера завершилась сильным движением наверх, основные индексы американского фондового рынка закрылись выше сопротивлений, сдерживавших их последние недели. Покупателей поддерживали розничные продажи, а также пресс-релиз по итогам заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США.

Но если с розничными продажами все понятно – хороший рост в феврале был зафиксирован практически во всех категориях отчета, то реакция на заявления регулятора выглядит странной. Дело в том, что ничего сколь-нибудь нового сказано не было – ни изменений в текущих параметрах денежной политики, ни обещаний таких изменений, ни новых прогнозов.

Наверное, можно предположить, что спокойный тон заявлений ФРС связан обнадеживающими данными по региональным индексам деловой активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии, которые будут опубликованы в этот четверг. Если это так, если действительно опережающие компоненты этих индексов будут указывать на высокую вероятность продолжения роста деловой активности в марте, то от фондовых рынков можно ждать восходящей динамики – для российского фондового рынка это будет означать цель около 1700 пунктов по индексу ММВБ на начало апреля.
Но все же для окончательных выводов мы бы дождались фактических данных – до этого от больших ставок вверх мы бы воздержались.

Наши опасения по поводу пятницы остаются в силе. Вялый ISM Mfg, опубликованный в начале марта, ставит под вопрос отчет по промышленному производству в США, отчет по которому будет опубликован в конце недели. Да, оптимистичные региональные индексы противоречат этому выводу, но все-таки у ISM выборка, наверное, более репрезентативна. Еще одним фактором поддержки этого показателя могут быть высокие цены на нефть – однако, вряд ли такой рост можно будет назвать качественным, так как увеличение издержек бизнеса приведет к снижению деловой активности и активности потребителей.

Высокие цены на нефть вполне могут расстроить потребителей – согласно вчерашнему отчету по розничным продажам продажи бензина выросли на 3,3% в денежном выражении. При этом запасы нефти растут – Американский институт нефти вчера сообщил свои оценки о еще 2,8 млн. баррелей к уже накопленным. Рост запасов говорит о снижении спроса в натуральном выражении – сегодняшний отчет Министерства энергетики (18:30 мск) вполне может эту тенденцию подтвердить. Таким образом, пятничный отчет по индексу ожиданий потребителей Университета Мичигана вполне может быть разочаровывающим.

Паниковать еще рано, но противоречия накапливаются.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Вторник, премаркет: Покупки на ожиданиях розничных продаж

Сегодня, 13 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх. В течение дня давление со стороны покупателей, скорее всего, сохранится. Целью для быков сегодня может стать отметка 1625 пунктов по индексу ММВБ или даже чуть выше. Около закрытия возможна фиксация прибыли до уровня 1615.


В пользу покупателей сегодня выступают заседание Банка Японии, немецкий индекс экономических настроений инвесторов ZEW (14:00 мск), а также главное событие сегодняшнего дня – розничные продажи в США (16:30 мск).

Несколько сдерживать оптимизм ближе к закрытию основной торговой сессии в Москве будет заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. Заседание можно назвать проходным – однодневное мероприятие без итоговой пресс-конференции. Это значит, что важных решений, скорее всего, принято не будет. Учитывая по-прежнему сильный макроэкономический фон, игроки могут вновь заговорить об отодвигающемся по времени запуске QE3. Итоговый пресс-релиз по результатам заседания FOMC будет опубликован в 22:15 мск.

Также надо сказать, что в четверг в США будут опубликованы региональные индексы деловой активности Empire State Mfg и Philly Fed Mfg – важные опережающие показатели, которые в определенной степени позволят определиться игрокам с направлением дальнейшего движения финансовых рынков на ближайшие недели. До этого на продолжение движения вверх, наверное, рассчитывать не стоит.

К этому сдерживающему фактору надо добавить пятничную публикацию в США промышленного производства и индекса доверия потребителей – наши ожидания по этим показателям можно назвать тревожными и располагающими к определенной коррекции.

Соответственно, сегодняшние максимумы, на наш взгляд, предоставят хорошую возможность для фиксации длинных позиций.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Понедельник, премаркет: Отыгрываем идеи прошлой недели

Сегодня, 12 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз с целью около 1600 пунктов по индексу ММВБ. В первой половине дня велика вероятность спуститься в диапазон 1590-1595 пунктов по индексу ММВБ. Однако далее ждем восстановления котировок и закрытия около нулевых отметок.



Повестку дня сегодня нельзя назвать насыщенной. В России за 2011 год отчитается МТС – реструктуризация телекоммуникационных активов АФК Системы не лучшим образом сказалась на текущих результатах компании, свою лепту в минусы отчетности внесут и курсовые разницы от обвалившегося в четвертом квартале рубля. В целом, на наш взгляд, пока компанию нельзя назвать потрясающей инвестиционной возможностью на среднесрочном горизонте.

В мире больших новостей нет. Торговля будет проходить под влиянием новостей конца прошлой недели. На стороне быков завершение очередного акта греческой истории и скорее неплохой отчет о состоянии занятости в США. У медведей – опубликованный в субботу рекордный дефицит внешней торговли в Китае. Пока ничья.

Мы ждем, что в течение сегодняшнего дня в текущие котировки будут включаться ожидания по завтрашней статистике. Во вторник состоится заседание Банка Японии. Объявленное недавно увеличение программы количественного смягчения в Стране восходящего солнца благотворно сказалось на курсе национальной валюты, позволяющем свободнее вздохнуть экспортерам – опубликованные сегодня промышленные заказы являются красноречивым тому подтверждением. Соответственно, рынки ждут сигналов и намеков на дальнейшие шаги регулятора, способных продолжить давление на иену. Если так, то это будет поддерживать спрос на риск завтра утром.

Далее во вторник ZEW опубликует свой индекс экономических ожиданий инвесторов для Германии (13:30 мск) – пока тренд выглядит благоприятно, а, учитывая склонность инвесторов к эмоциональным преувеличениям, можно надеяться на цифры лучше консенсус прогнозов, что также может поддержать котировки.

Главное событие вторника – отчет по розничным продажам в США (16:30 мск). Учитывая, в том числе, и пятничный отчет по рынку труда, можно с определенной уверенностью ожидать того, что розница в этом месяце порадует инвесторов.

Конечно, проходное заседание ФРС во вторник, скорее всего, будет сдерживать оптимизм отсутствием намеков на QE3. Но, в целом, от завтрашнего дня мы бы ждали благоприятного новостного фона, ожидания относительно которого вполне могут включаться в котировки уже сегодня.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Воскресение, премаркет: В воскресение надо отдыхать

Сегодня, 11 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. В течение дня перевес, скорее всего, будет на стороне покупателей, которые будут толкать рынок в сторону 1590 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.


Торговлю сегодня, судя по всему, можно будет назвать бессмысленной. Из значимых зарубежных коллег будут торговаться лишь Тель-Авив и Дубай – не самые важные рынки. Направляющих сигналов для российских акций не будет ни от нефти, ни от валют, ни от фьючерсов на американские индексы фондового рынка. Игроки будут предоставлены сами себе.

Два дня, которые были пропущены нами на праздники, мировые рынки провели ростом – правда, существенным его назвать нельзя. Dow по-прежнему ниже 13000, NASDAQ ниже 3000 – ключевые сопротивления все еще в силе.

Выступления российской оппозиции прошли без особых приключений и эксцессов. Похоже, этот вопрос будет сходить с повестки дня – безусловно, позитивный факт для российских акций, особенно, если учесть, что именно политические риски обрушили нас во вторник.

Интересно отметить, что зарубежные инвесторы, по большому счету, не участвовали в распродажах этой недели – EPFR в пятницу сообщила о еще одном притоке в российские акции со стороны зарубежных фондов в размере $121 млн.

Понедельник в мире должен быть спокойным – то есть более вероятно продолжение позитивной динамики. Во вторник нас ждет отчет по розничным продажам в США, который, судя по опережающим показателям, должен порадовать инвесторов.

Таким образом, более вероятным на сегодня нам кажется движение вверх. Однако нельзя не признать, что предоставленный самому себе российский рынок способен на самые удивительные сюрпризы.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Среда, премаркет: Рынок труда США vs Греция

Сегодня, 7 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем большей активности со стороны покупателей и движения в сторону 1565 пунктов по индексу ММВБ. На наш взгляд, более вероятно продолжение покупок с целями выше 1575 пунктов по индексу ММВБ. Но, естественно, на столь нервном рынке перед длинными выходными возможно всякое.



Российский рынок продолжает удивлять – по итогам этой недели мы ждали 1650 пунктов по индексу ММВБ, по факту уже вечером во вторник получили 1550. Почти 5% снижения было получено в результате паники, вызванной новостями о сотнях задержанных оппозиционеров в Москве, появившихся на главных страницах сайтов крупнейших международных агентств.

Похоже, декабрь повторяется. Это значит, что риски продолжения движения вниз в ближайшие дни достаточно высоки. В субботу нас ждет новый митинг, который также, скорее всего, получит крайне тенденциозную и экзальтированную прессу.

Сегодня, возможно, мы получим хороший отскок на закрытии коротких позиций перед праздниками. Но что будет дальше, на торговой сессии в воскресение – предсказать сложно.

Внешний фон второй половины недели, когда российские фондовые рынки будут закрыты, скорее, будет поддерживать рынки.

На четверг назначен очередной дедлайн для частных инвесторов в греческие бумаги, которые должны принять или не принять условия реструктуризации. Каким будет решение, сказать сложно – вчерашние слухи, обвалившие мировые рынки, говорят о том, что до консенсуса еще далеко – но всякая определенность по этому вопросу, на наш взгляд, должна идти на пользу рынкам.

В пятницу будут опубликованы данные по американскому рынку труда – судя по динамике первичных заявок на получение пособий по безработице и другим опережающим индикаторам, а также сезонным соображениям, можно ждать хороших цифр, которые позволят глобальным торговым площадкам закрыть неделю около нуля или даже выше.

Однако, разумеется, внутренние новости вполне могут весь этот позитив перечеркнуть – как это произошло в декабре прошлого года после парламентских выборов.

Повестка дня сегодня содержательна. В России отчитывается НОВАТЭК, традиционно любимый зарубежными инвесторами несмотря ни на какой сланцевый газ.

В 15:00 мск Германия опубликует январские промышленные заказы – судя по индексам деловой активности и благодаря сезонным факторам, основная цифра отчета может быть неплохой. Мы бы ждали нейтрально-позитивной реакции на отчет.

Главное событие дня – оценки изменения количества занятых в частном секторе США от ADP (17:15 мск). Мы бы ждали поддержки рынкам с этой стороны.

Удачных торгов!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Вторник, премаркет: Коррекция не повредит

Сегодня, 6 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз в диапазон 1615-1620 пунктов по индексу ММВБ. День, скорее всего, пройдет во вчерашнем диапазоне. Закрытие в красном цвете.



Вчера российский фондовый рынок продемонстрировал неожиданный иммунитет к негативному внешнему фону – несмотря на снижение в Европе и США, российские индексы завершили день хорошим ростом. Похоже, инвесторы приветствуют избрание нового президента и открывают новые лимиты на российские бумаги, признав, что действующая власть сохраняет контроль над ситуацией в стране.

Торговля в США завершилась в красном цвете на фоне обсуждений по поводу снижения официального прогноза по темпам роста китайской экономики в 2012 году. Макроэкономическая статистика в самих США поводов для больших беспокойств не давала. Январские промышленные заказы ушли вниз, но не столь драматично, как могли бы – заказам на товары недлительного пользования в долларовом выражении, судя по всему, помогли подросшие издержки, прежде всего, рост цен на нефть.

Есть определенные основания ожидать, что февральское промышленное производство в США, официальный отчет по которому будет опубликован в следующую пятницу, продолжит демонстрировать вялую динамику, что, разумеется, будет нервировать инвесторов. Если к этому добавить неоднозначные ожидания по публикуемым за день до промпроизводства мартовским индексам Philly Fed и Empire State Mfg, то можно предположить, что конец следующей недели… скажем так – вызывает опасения.

Но перед этим в США нам предстоит увидеть два важных отчета – рынок труда в эту пятницу и розничные продажи в следующий вторник. Похоже, цифры могут порадовать – именно эти ожидания, скорее всего, и поддержали вчера американские фондовые рынки во второй половине торговой сессии.

Таким образом, на ближайшие дни до середины следующей недели мы по-прежнему смотрим вверх в сторону 1650 пунктов по индексу ММВБ.

Повестка дня сегодня достаточно скупа. Мировые площадки, скорее всего, будут продолжать вчерашнее движение – движение вниз. На наш взгляд, шансы того, что и сегодня мы устоим против общего тренда, невелики.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Понедельник, премаркет: Небольшой китайский рост

Сегодня, 5 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз. Днем давление со стороны продавцов сохранится – целью, судя по всему, станет диапазон 1585-1590 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в красном цвете около минимумов дня.


Настроение инвесторов сегодня утром, очевидно, располагает к коррекции – китайский премьер-министр, отчитываясь о проделанной за год работе на Национальном Народном Конгрессе, заявил о снижении прогнозов темпов роста экономики страны с 8,0% до 7,5%. Это минимальный прогноз с 2004 года, что, естественно, не может не расстраивать инвесторов. А обещание держать в приоритете внутренний спрос – еще одно подтверждение того, что на рост западных экономик в этом году китайские власти рассчитывают не сильно. Особенно болезненно на эту новость реагируют промышленные металлы, особо чувствительные к спросу со стороны КНР.

В России в воскресение прошли выборы. Новости благополучны для фондового рынка – две трети голосов избирателей получил В.В. Путин, второго тура не будет. Осталось дождаться того, что сможет сказать оппозиция – основные слова, судя по всему, должны быть сказаны сегодня-завтра. Учитывая обновление максимумов года на закрытии российских рынков в пятницу, сегодня можно ждать определенного давления со стороны продавцов.

Повестку дня нельзя назвать насыщенной – в Европе и в России новости скорее второстепенны, основным ньюс-мейкером будет США.

Главным событием, на наш взгляд, должна стать публикация отчета по промышленным заказам в США (19:00 мск). Мы помним, что важный компонент этого индекса – заказы на товары длительного пользования – в понедельник на прошлой неделе вышел из рук вон плохим. К тому же, надо отметить, что рост обрабатывающих производств в последние месяцы в США был связан именно с товарами длительного пользования – прочие категории достаточно слабы. Это значит, что сегодняшний отчет может быть очень неприятным, что также будет давить на наш рынок до закрытия.

Также в 19:00 мск в США опубликуют индекс деловой активности в сфере услуг – цифры, скорее всего, будут нейтральны и, скорее всего, не смогут оказать сколь-нибудь значимой поддержки рынкам.

Таким образом, сегодняшний день располагает к коррекции – продавцы будут давить до конца дня. Однако, нельзя упускать из виду то, что эта неделя должна стать неделей американского рынка труда, который в феврале чувствовал себя очень уверенно. Это значит, что неделю можно завершить выше текущих уровней. Мы бы ждали движения в сторону отметки 1650 пунктов по индексу ММВБ.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Пятница, премаркет: Экономика поддерживает рынки

Сегодня, 2 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх в сторону годовых максимумов по индексу ММВБ. Торговля, судя по всему, пройдет выше отметки в 1600 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете, в верхней половине торгового диапазона.


Торговля в США закрылась в зеленом цвете, но большим продвижением это назвать было нельзя. Dow продолжает биться об отметку 13000, NASDAQ уперся в 3000 – игрокам пока страшно идти выше этих фигур, даже несмотря на позитивный макроэкономический фон сессии.

Хороших новостей было действительно много. Опубликованные данные о первичных заявках на получение пособий по безработице в США обещают очень неплохой отчет по рынку труда на следующей неделе, а данные по продажам автомобилей, продажам в сетевых магазинах и рост доходов населения – солидный прирост в розничных продажах, выходящих во вторник через неделю.

То есть макроэкономический фон на ближайшие пару недель продолжает смотреть вверх. Учитывая технические сопротивления в США и крайне низкие ставки по бондам Казначейства, можно надеяться на то, что деньги из-за океана пойдут в более рискованные активы – включая, помимо прочего, сырье и российские акции.

Таким образом, на наш взгляд, у российского фондового рынка до середины марта есть хорошие основания двинуться в сторону 1700 пунктов по индексу ММВБ.

Очень важными для российского фондового рынка сегодня будут данные EPFR о притоке/оттоке средств в российские активы со стороны зарубежных фондов – по ним можно будет судить насколько нерезиденты боятся предстоящих президентских выборов в нашей стране. Напомним, в эти цифры попадут и пятничный вынос на прошлой неделе и распродажи в начале этой. Надеемся на солидный приток, который мог бы поддержать быков в начале марта.
Тем не менее, сегодня на закрытии можно ждать некоторых продаж перед воскресением – правда, на наш взгляд, они не будут большими.

Если на следующей неделе мы не увидим от оппозиции чего-то уж очень неожиданного и сверхъестественного, можно будет говорить о том, что основной страновой риск, сдерживавший нас в прошлом году – риск передачи власти в стране – будет снят с повестки дня. Разумеется, этот факт является благоприятным в среднесрочной перспективе.

Возвращаясь к теме американской макроэкономики, нельзя не отметить вчерашний разочаровывающий индекс деловой активности ISM Mfg – не то, чтобы плохо, но уж очень вяло. К этому можно добавить разочаровывающие заказы на товары длительного пользования и растущие запасы нефти – риски новых сигналов о замедлении роста высоки. Но к этой теме, по большому счету, рынки вернутся лишь 15 марта, когда будут опубликованы Philly Fed и Empire State Mfg.

Удачных торгов!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Четверг, премаркет: Китай озадачил

Сегодня, 1 марта, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. День, на наш взгляд, пройдет в диапазоне 1585-1605 пунктов по индексу ММВБ. К вечеру ждем усиления покупателей и закрытия в зеленом цвете у верхней границы диапазона.

Ведущий: Василий Евдокиенко


Торговля в США вчера завершилась снижением основных индексов на полпроцента. Игроки были расстроены тоном выступления Бена Бернанке перед Палатой представителей Конгресса США – руководитель ФРС отметил улучшения в экономике страны, что было расценено, как сигнал о том, что вероятность запуска QE3 снижается. Особенно бурно реагировало золото, еще раз доказав, что термин «защитный актив» к этому инструменту не применим. Сегодня Бернанке будет выступать перед Сенатом, но самое главное он, судя по всему, уже сказал.

Утром были опубликованы данные по индексу деловой активности в промышленности Китая, который показал хоть скромный, но все-таки рост. Опережающие компоненты также указывают на большую вероятность продолжения позитивной динамики. Однако, позитивные изменения невелики, а главное малоустойчивы, так как основной вклад, похоже, пришелся на сезонные факторы.

Повестка дня довольно насыщена. В России общественности будут представлены отчетность Роснефти, Лукойла (15:00 мск) и МегаФона (9:00 мск).

В мире цвет закрытия будет определять сегодняшний индекс деловой активности в промышленности США ISM Mfg (19:00 мск) – мы уже писали, что рассчитываем на поддержку для рынков со стороны этого показателя. На этом основании мы ждем закрытия индекса ММВБ выше 1600 пунктов.

После закрытия торгов в США будут подведены итоги по продажам автомобилей, которые, скорее всего, разочаруют инвесторов, уведя индексы за океаном вниз. Соответственно, завтра торговля, похоже, не поддержит сегодняшнюю динамику, чему будут способствовать и закрытие позиций перед президентскими выборами в России.

Удачных торгов!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Среда, премаркет: Новые деньги в Европе

Сегодня, 29 февраля, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх в сторону 1580 пунктов по индексу ММВБ. Торговый диапазон 1580-1610 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете у верхней границы диапазона.



Торговля в США вчера завершилась небольшим ростом, основные индексы закрылись около максимумов дня, что создает позитивные предпосылки для сегодняшнего открытия. Негативные новости отчета по заказам на товары длительного пользования были компенсированы хорошей статистикой по индексу доверия потребителей CB и региональному индексу деловой активности федерального банка ФРБ Ричмонда.

Судя по уже полученным региональным индексам деловой активности в промышленности США, от февральского общенационального индекса деловой активности ISM Mfg, выходящего в четверг в 19:00 мск, можно ждать основной цифры заметно выше консенсус-прогнозов. Если так, то к закрытию четверга индекс ММВБ можно ждать выше уровня 1600 пунктов.

Сегодня будут опубликованы региональный индекс Chicago PMI (18:45 мск) и Бежевая книга ФРС (23:00 мск) – эти данные должны уточнить наши ожидания по деловой активности в промышленности США и завтрашнему ISM Mfg. То, что мы уже получили, позволяет надеяться на приятные сюрпризы, которые вполне могут поддержать рынки сегодня.

Повестка дня среды крайне насыщена. Главное событие сегодняшнего дня – второй раунд LTRO, европейского аналога программы количественного смягчения. Результаты программы будут известны сегодня в 14:15 мск. Рынки ждут цифр около 470 млрд. евро – на наш взгляд, потребность в ликвидности европейских банков сегодня меньше, чем в декабре, соответственно, объем заимствований будет меньше. Если так, то рынки могут воспринять эту новость позитивно, как сигнал о некотором смягчении накала европейского кризиса.

В США главный пункт повестки дня – уточненная оценка по ВВП США за четвертый квартал. На наш взгляд, предварительная оценка в 2,8% выглядит слишком оптимистично, но большого пересмотра вниз мы бы не ждали. Соответственно, и реакция рынка будет, скорее, нейтральной.

Удачных сделок!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Вторник, премаркет: Заказы на товары длительного пользования в США

Сегодня, 28 февраля, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики, возможно, с некоторым перевесом на стороне покупателей. Торговля, скорее всего, пройдет в диапазоне 1580-1600 пунктов по индексу ММВБ.



Торговля в США по-прежнему идет около нулевых отметок, Dow по-прежнему не может закрыться выше 13000, макроэкономика по-прежнему поставляет хорошие новости, техника и Европа по-прежнему не позволяют идти выше. Доходность по 10-летним гособлигациям в США опустилась ниже 2%, а объемы торгов на фондовых рынках стоят около минимумов – очень сложно такую ситуацию назвать спросом на риск, даже несмотря на максимумы по индексам.

Однако, отсутствие внятных перспектив на фондовом и облигационном рынке США вполне может выдавливать деньги на развивающиеся рынки, включая, конечно, и Россию. Похоже, это и есть источник той устремленности вверх, которую мы наблюдаем на наших рынках.

Главным макроэкономическим релизом сегодняшнего дня можно назвать январский отчет по заказам на товары длительного пользования в США (17:30 мск). Надо отметить, что рост американского производства в конце четвертого – начале первого квартала были связаны с оживлением именно в сегменте товаров длительного пользования, особенно, в автомобилестроении – на наш взгляд, мы наблюдали эффект от понижения ставок в результате операции Твист, о запуске которой было объявлено в конце сентября.

Соответственно, если этот импульс будет рассеиваться – а сегодня, похоже, мы получим именно такой отчет – и если производители товаров недлительного пользования не подхватят эстафету, то ближайшие месяцы уже в марте-апреле опережающие показатели вполне могут пойти вниз, выбивая почву из-под ног быков на фондовых рынках.

Другой важный показатель, индекс доверия потребителей от Conference Board, будет опубликован в 19:00 мск. Судя по вчерашнему индексу уверенности потребителей Университета Мичигана, а также по позитивной динамике показателей рынка труда, американские покупатели чувствуют себя неплохо. То есть данный показатель вполне может восстановиться после январской осечки и сдержать пыл сегодняшних продавцов. Однако уже в марте высокие цены на нефть могут внести свои негативные коррективы в настроения потребителей.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Понедельник, премаркет: Коррекция, не более

Сегодня, 27 февраля, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз в сторону 1590 пунктов по индексу ММВБ. Днем давление продавцов, похоже, сохранится, торговый диапазон 1600 – 1580 пунктов по индексу ММВБ. Вечером рассчитываем на возвращение покупок и закрытие около 1590 пунктов по индексу ММВБ.


Торговля в США в пятницу завершилась разнонаправлено – Dow продолжал тестировать 13000 пунктов, но закрылся ниже. Больших идей не было. Макроэкономическая статистика продолжает поддерживать американские рынки, но технические сопротивления и европейские проблемы пока не позволяют реализовать весь позитивный потенциал.

Индекс уверенности потребителей в США обновил максимумы – судя по всему, сказывается обнадеживающая динамика на рынке труда, то есть через неделю можно рассчитывать на неплохой официальный отчет по состоянию занятости. Однако уже в марте потребительские настроения, скорее всего, окажутся под давлением высоких цен на нефть, если текущие уровни сохранятся. Тем более, что запасы нефти и нефтепродуктов в стране, по словам Министерства энергетики, находятся «у верхней границы среднестатистического диапазона».

Новостей сегодня не много. Европейцы продолжат обсуждать греческие проблемы – после порции хороших новостей в конце прошлой недели надо бы ждать неприятного. Такие качели в настроениях, скорее всего, продолжатся до наступления очередного дедлайна по этому вопросу в конце марта.

Главное событие дня – индекс незавершенных продаж на рынке жилья в США (19:00 мск). Учитывая низкую базу прошлого месяца, а также хорошую февральскую динамику в секторе, мы рассчитываем увидеть хорошие цифры, способные поддержать рынок к концу дня.

Также внимание следует обратить на региональный индекс деловой активности ФРБ Далласа (19:30 мск) – не самый влиятельный индикатор среди аналогичных, но все-таки важный для уточнения ожиданий по общенациональному индексу деловой активности в промышленности ISM Mfg.

Вместе с китайскими PMI, также выходящими в четверг, ISM Mfg должен стать главным событием недели. Пока ожидания достаточно позитивны – китайцы вполне могут показать оживление, как минимум, за счет благоприятной базы сравнения, сформированной, благодаря поздним новогодним каникулам в прошлом году. В США уже опубликованные опережающие показатели также предполагают рост деловой активности у производителей.

Соответственно, на ожиданиях этих показателей к пятнице мы ждем возвращения российских фондовых рынков к отметке 1600 пунктов по индексу ММВБ. Торговый диапазон до четверга 1565-1600 пунктов по индексу ММВБ.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Пятница, премаркет: Ждем отскок

Сегодня, 24 февраля, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх. Закрытие в зеленом цвете около 1560 пунктов по индексу ММВБ.



Торговля в США вчера завершилась умеренным ростом. Dow продолжает присматриваться к отметке 13000, но пока закрепиться выше не удается. Покупателей поддерживала неплохая макроэкономическая статистика, но для серьезного движения вверх как заряда, так и смелости, очевидно, не хватает.

Количество открытых позиций по фьючерсу на VIX сейчас находится на максимумах с августа прошлого года – в основной массе это хедж против движения вниз. То есть, несмотря на продолжение движения вверх, страхи велики.

В отличие от зарубежных коллег, российский фондовый рынок перед праздниками демонстрировал откровенно негативную динамику. Достойных оправданий у медведей нет, кроме традиционной робости российских быков, которую они демонстрируют в последние годы.

На прошлой неделе жертвой распродаж стала Роснефть – продавцам не понравилась большая инвестиционная программа компании. На этой неделе в эпицентре Лукойл – продажи в этой компании обычно объясняют недостатком новых проектов, то есть не достаточно большой инвестиционной программой. Что нужно рынкам, не понятно – особенно в условиях $124 за баррель Brent.

С нефтью, по правде говоря, ситуация сложная. На днях министерство энергетики США отчиталось об очередном повышении складских запасов нефти в стране, которые находятся «в верхней части среднестатистического диапазона» – судя по всему, спрос не достаточно силен. Понятно, что текущие цены отражают нарастание напряженности на Ближнем Востоке, и расхождение цен с фундаментальными показателями говорят о хрупкости положения. Но, по правде говоря, быстрое решение проблем Сирии и Ирана пока не просматриваются, то есть нефть, похоже, будет оставаться дорогой еще какое-то время.

Возможно, текущие распродажи на фондовом рынке вызваны желанием крупных игроков выйти в наличность перед президентскими выборами, ожидая новых общественных волнений и поводов для беспокойства. Опыт прошедших в декабре парламентских выборов подтверждает высокую чувствительность зарубежных коллег к любому намеку на революционный сценарий.

Таким образом, несмотря на достаточную устойчивость российской экономики и на, скорее, позитивный внешний фон, российский фондовый рынок в ближайшие недели может жить в своей собственной логике.

Повестка дня сегодня вполне содержательная, но насыщенной ее назвать нельзя. Основные релизы дня выйдут в США уже после закрытия основной сессии на ММВБ.

В 18:55 мск будет опубликована окончательная оценка индекса потребительских настроений Университета Мичигана – судя по низкой базе в начале февраля и хорошим новостям с рынка труда, индекс может поддержать покупки в конце дня.

Главное событие дня – продажи на первичном рынке жилья (19:00 мск). То, что мы видели в этом секторе до сих пор, скорее, поддерживало рынки. Соответственно, и в этот раз мы ждем хороших новостей.

В России отчетность по МСФО предоставит NordGold, интересная согласившимся на конвертацию бумаг Северстали – пока компании похвастаться нечем.

Удачной торговли!

Василий Евдокиенко
Аналитик Брокерской компании КИТ Финанс
Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Среда, премаркет: Макроэкономика по-прежнему сильна

Сегодня, 22 февраля, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. Днем торговля, скорее всего, пройдет в диапазоне 1555-1575 пунктов по индексу ММВБ.



В США вчера индекс Dow Jones, отслеживающий динамику 30 американских голубых фишек, внутри дня проколол уровень 13000 пунктов – новый максимум после мая 2008 года. Но удержаться не удалось, и день закончился около нулевой отметки. Новостей способных поддержать движение в ту или иную сторону не было – рынки шли, скорее, в режиме случайного блуждания.

Утром HSBC опубликовал свою предварительную оценку по китайскому индексу деловой активности в Китае – цифра вплотную подобралась к отметке 50 пунктов, что, наверное, является неплохим сигналом. Похоже, февраль в Китае будет неплохим – в этом году новогодние каникулы пришлись на конец января, в прошлом на начало февраля, то есть сформирована низкая база для сравнения. Но в среднесрочной перспективе ситуация по-прежнему хрупкая – остается надеяться, что в марте-апреле начнет ощущаться эффект от стимулирующих мер Банка Китая.

Днем эстафету перенимает Европа – с 12:00 до 13:00 мск индексы деловой активности в промышленности и секторах услуг будут опубликованы, соответственно, по Франции, Германии и ЕС в целом. Экономика континента, похоже, восстанавливается после провального четвертого квартала – если так, то сегодняшние цифры вполне могут поддержать рынки.

В 19:00 мск в США выйдет отчет Национальной ассоциации риелторов по продажам на вторичном рынке жилья – судя по динамике стоков в прошлом отчете и опережающим индикаторам, опубликованным на прошлой неделе, и эти цифры могли бы оказать поддержку покупателям на фондовых рынках.

Тот факт, что завтра российские фондовые рынки будут закрыты на выходной день, разумеется, будет сдерживать желание покупать. Тем не менее, мы надеемся на то, что внешний фон не позволит ММВБ закрыться сегодня ниже 1560 пунктов.

Удачной торговли!