Блог компании Брокерская компания КИТ Финанс

Европейская “bazooka” круче, чем у ФРС. Часть 2.

В продолжение статьи от 23 декабря (пятница) “Корреляция 2012” или ЕЦБ – главный печатный станок в мире!”… www.brokerkf.ru/offer/research/operational-comments/operational-comments_1408.html

Свежая ликвидность в размере €210 млрд. (а не €483 млрд.), полученная европейскими банками в рамках 3-летних LTRO от ЕЦБ направилась по наиболее “плохому” пути – €82 млрд. (почти половина всей суммы) ушла прямиком обратно на счета ЕЦБ в виде депозитов.


Источник: ЕЦБ

Таким образом, в 23 декабря размер депозитов ЕЦБ достиг исторического рекорда в €347 млрд. Для сравнения — летом этого года размер депозитов, размещенных банками в ЕЦБ, составлял в среднем €20 млрд. — с июня по настоящий момент этот параметр увеличился более чем в 17,5 раз!
В таких условиях трудно ожидать желания банков кредитовать европейские компании или население, и о новых капитальных расходах, и росте потребления, можно просто забыть.



На этой неделе в среду и четверг состоятся большие размещения итальянских долгов в рамках аукционов (размещение по Франции на 27 декабря было ранее отменено). 28 декабря рынку будет предложено купить итальянского долга на €11,5 млрд., 29 декабря – еще на €8,5 млрд. Суммы очень серьезные. Здесь и станет понятно, направят ли европейские банки полученную ликвидность на выкуп итальянских облигаций, ведь ЕЦБ не может участвовать на первичных аукционах, а “пылесосит” токсичные активы со вторичного рынка.



Источник: Bloomberg
Как и обещали, начинаем подробно изучать инструменты денежно-кредитной политики ЕЦБ:



Кстати, сегодня в 14:15 мск ЕЦБ провел тендер по размещению средств европейских банков на своих счетах под фиксированную ставку на одну неделю в рамках еженедельной депозитной “стерилизации”. Сумма, подлежащая абсорбции, оценивается в €211 млрд.

Продолжение следует…

Удачных торгов!

Шагардин Дмитрий
Аналитик Отдела рыночного анализа и консультаций

0 комментариев

Оставить комментарий