Блог им. Hierophant

Опционные стратегии

Покупка бабочки
Прямое создание
Лонг пут А, шорт 2 пут В, лонг пут С;
Лонг колл А, шорт 2 колл В, лонг колл С

Описание
Состоит из опционов с тремя разными ценами исполнения, но одинаковым сроком истечения контрактов. Чаще применяется на опционах колл, но возможно использование путов, а также комбинации коллов и путов. Заключается в покупке опционов с более низкой ценой исполнения(А) и более высокой©, и продаже двух опционов со средней ценой исполнения(В).
Если стратегия строится с применением комбинации коллов и путов, то строится она следующим образом: продается стреддл со средней ценой исполнения(В) и покупается страхующий стренгл с ценами исполнения в точках А и С.

Синтетическое создание
Лонг колл А, шорт 2 пут В, лонг колл С, шорт 2 базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В. шорт пут В, лонг пут С, лонг базовый актив;
Лонг колл А, шорт 2 колл В, лонг пут С, лонг базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт пут В, лонг пут С;
Лонг пут А, шорт 2 колл В, лонг пут С, лонг 2 базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт пут В, лонг колл С;
Лонг пут А, шорт 2 пут В, лонг колл С, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт 2 пут В, лонг пут С, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В. шорт пут В, лонг колл С, шорт базовый актив;
Лонг пут А, шорт 2 колл В. лонг колл С, лонг базовый актив

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при сильном движении базового актива.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится в точке В.

Убыток
Ограничен премией за опцион А плюс премия за опцион С минус премии двух опционов В
Продажа бабочки
Прямое создание
шорт пут А, лонг 2 пут В, шорт пут С;
шорт колл А, лонг 2 колл В, шорт копл С

Описание
Состоит из опционов с тремя разными ценами исполнения, но одинаковым сроком истечения контрактов. Чаще применяется на опционах колл, но возможно использование путов, а также комбинации коллов и путов. Заключается в продаже опционов с более низкой ценой исполнения(А) и более высокой©, и покупке двух опционов со средней ценой исполнения(В).
Если стратегия строится с применением комбинации коллов и путов, то строится она следующим образом: продается стрэнгл с ценами исполнения в точках А и С, и покупается страхующий стрэддл со средней ценой исполнения(В).

Синтетическое создание
шорт колл А, лонг колл В, лонг пут В, шорт копл С, лонг базовый актив;
шорт пут А. лонг колл В, лонг пут В, шорт колл С;
шорт колл А, лонг 2 пут В. шорт колл С, лонг 2 базовый актив;
шорт пут А, лонг 2 колл В, шорт пут С, шорт 2 базовый актив;
шорт колл А. лонг 2 колл В, шорт пут С, шорт базовый актив;
шорт пут А, лонг колл В, лонг пут В, шорт пут С, шорт базовый актив;
шорт колл А, лонг 2 пут В, шорт пут С, лонг базовый актив;
шорт колл А, лонг колл В, лонг пут В, шорт пут С;
шорт пут А, лонг 2 пут В, шорт колл С, лонг базовый актив;
шорт пут А. лонг 2 колл В, шорт колл С, шорт базовый актив

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива изменится, волатильность повысится. Данная стратегия позволяет получить ограниченный доход при изменениях цен базового актива, и ограничивает потери при незначительном отклонении цены.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива меньше А или больше С.

Убыток
Ограничен премиями двух опционов В минус премии за опционы А и С.

Покупка кондора
Прямое создание
Лонг пут А, шорт пут В, шорт пут С, лонг пут D;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт колл С, лонг колл D

Описание
Состоит из четырех опционов колл или пут с одной датой истечения контрактов, но разными ценами исполнения. Чаще применяется на опционах колл, но возможно и использование путов, а также комбинации коллов и путов. Заключается в покупке опционов с ценами исполнения А и D и продаже опционов с ценами исполнения В и С.
Если стратегия строится с применением комбинации коллов и путов, то продается стрэнгл с ценами исполнения В и С, и покупается страхующий стрэнгл с ценами исполнения в точках А и D.

Синтетическое создание
Лонг пут А, шорт пут В, шорт колл С, лонг пут D, лонг базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт пут С, лонг колл D;
Лонг пут А, шорт пут В, шорт пут С, лонг колл D, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт колл С, лонг пут D, лонг базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт пут С, лонг пут D, лонг базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт колл С, лонг колл D, лонг базовый актив;
Лонг пут А, шорт колл В, шорт колл С, лонг пут D, лонг 2 базовый актив;
Лонг колл А, шорт пут В, шорт пут С, лонг пут D, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт пут С, лонг колл D, шорт базовый актив;
Лонг колл А, шорт пут В, шорт пут С, лонг колл D, шорт 2 базовый актив;
Лонг колл А, шорт колл В, шорт пут С, лонг пут D

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при сильном движении базового актива.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится между точками В и С.

Убыток
Ограничен премией за опцион А плюс премия за опцион D минус премии за опционы В и С.
Продажа кондора
Прямое создание
Шорт пут А, лонг пут В, лонг пут С, шорт пут D;
Шорт колл А, лонг колл В, лонг колл С, шорт колл D

Описание
Состоит из четырех опционов колл или пут с одной датой истечения контрактов, но разными ценами исполнения. Чаще применяется на опционах колл, но возможно и использование путов, а также комбинации коллов и путов. Заключается в покупке опционов с ценами исполнения В и С и продаже опционов с ценами исполнения А и D.
Если стратегия строится с применением комбинации коллов и путов, то продается стрэнгл с ценами исполнения А и D, и покупается страхующий стрэнгл с ценами исполнения в точках В и С.

Синтетическое создание
Шорт пут А, лонг пут В, лонг колл С, шорт пут D, шорт базовый актив;
Шорт пут А, лонг колл В, лонг пут С, шорт колл D;
Шорт пут А, лонг пут В, лонг пут С, шорт колл D, лонг базовый актив;
Шорт колл А, лонг колл В, лонг колл С, шорт пут D, шорт базовый актив;
Шорт пут А, лонг колл В, лонг пут С, шорт пут D, шорт базовый актив;
Шорт пут А, лонг колл В, лонг колл С, шорт колл D, шорт базовый актив;
Шорт пут А, лонг колл В, лонг колл С, шорт пут D, шорт 2 базовый актив;
Шорт колл А, лонг пут В, лонг пут С, шорт пут D, лонг базовый актив;
Шорт колл А, лонг колл В, лонг пут С, шорт колл D, лонг базовый актив;
Шорт колл А, лонг пут В, лонг пут С, шорт колл D, лонг 2 базовый актив;
Шорт колл А, лонг колл В, лонг пут С, шорт пут D

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива изменится, волатильность повысится. Данная стратегия позволяет получить ограниченный доход при изменениях цен базового актива, и ограничивает потери при незначительном отклонении цены.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится ниже точки А или выше точки D.

Убыток
Ограничен премией за опцион В плюс премия за опцион С минус премии за опционы А и D.
Покупка стрэддла
Прямое создание
Лонг колл А, Лонг пут А

Описание
Стратегия заключается в покупке опционов пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контрактов.

Синтетическое создание
лонг 2 пут А, лонг базовый актив;
лонг 2 колл А, шорт базовый актив

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива изменится в ту или иную сторону, волатильность повысится.

Прибыль
Не ограничена. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности.

Убыток
Ограничен премиями, уплаченными за опционы.
Продажа стрэддла
Прямое создание
Шорт колл А, Шорт пут А

Описание
Стратегия заключается в продаже опционов пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контрактов.

Синтетическое создание
шорт 2 пут А, шорт базовый актив;
шорт 2 колл А, лонг базовый актив

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится.

Прибыль
Ограничена премиями, полученными за опционы.

Убыток
Не ограничен. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности.
Покупка стрэнгла
Прямое создание
Лонг пут А, Лонг колл В

Описание
Стратегия заключается в покупке опционов колл и пут с одним сроком истечения контрактов, но разными ценами исполнения. Цена исполнения колла должна быть больше(В), чем пута(А).

Синтетическое создание
Лонг колл А, Лонг пут В;
Лонг колл А, Лонг колл В, Шорт базовый актив;
Лонг пут А, Лонг пут В, Лонг базовый актив.

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива изменится, волатильность повысится.

Прибыль
Не ограничена. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности.

Убыток
Ограничен премиями, уплаченными за опционы.
Продажа стрэнгла
Прямое создание
Шорт пут А, Шорт колл В

Описание
Стратегия заключается в продаже опционов колл и пут с одним сроком истечения контрактов, но разными ценами исполнения. Цена исполнения колла(В) должна быть больше, чем пута(А).

Синтетическое создание
Шорт колл А, Шорт пут В;
Шорт колл А, Шорт колл В, Лонг базовый актив;
Шорт пут А, Шорт пут В, Шорт базовый актив.

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится.

Прибыль
Ограничена премиями, полученными за опционы.

Убыток
Не ограничен. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности.
Пропорциональный колл спрэд
Прямое создание
Лонг колл А, Шорт 2 колл В

Описание
Заключается в продаже и покупке опционов колл с одной датой истечения, но разными ценами исполнения. Опцион с более низкой ценой исполнения покупается (А), а два опциона с более высокой продаются(В).

Синтетическое создание
Лонг пут А, Шорт пут В, Шорт колл В;
Лонг колл А, Шорт колл В, Шорт пут В, Шорт базовый актив;
Лонг пут А, Шорт 2 пут В, Шорт базовый актив;
Лонг пут А, Шорт 2 колл В, Лонг базовый актив;
Лонг колл А, Шорт 2 пут В, Шорт 2 базовый актив.

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при снижении цены базового актива, однако никак не ограничивает потери при росте цены.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится в точке В.

Убыток
При движении базового актива вниз убыток ограничен премией уплаченной за купленный опцион. В случае роста цены базового актива убыток ничем не ограничен.
Пропорциональный пут спрэд
Прямое создание
Шорт 2 пут А, Лонг пут В

Описание
Заключается в продаже и покупке опционов пут с одной датой истечения, но разными страйками(ценами исполнения). Два опциона с более низкой ценой исполнения продаются(А), а один с более высокой покупается(В).

Синтетическое создание
Шорт 2 колл А, Лонг пут В, Лонг 2 базовый актив;
Шорт 2 пут А, Лонг колл B, Шорт базовый актив;
Шорт 2 колл А, лонг колл В, Лонг базовый актив;
Шорт пут А, Шорт колл А, Лонг колл В;
Шорт пут А, Шорт колл А, Лонг пут В, Лонг базовый актив.

Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при росте цены базового актива, однако никак не ограничивает потери при снижении цены.

Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится в точке А.

Убыток
При движении базового актива вверх убыток ограничен премиями уплаченными за купленные опционы. В случае снижения цены базового актива убыток ничем не ограничен.
p,s,option.ru

0 комментариев

Оставить комментарий

Автор топика запретил добавлять комментарии